中钢7~8月盘价跌幅收敛,Q3获利力保Q2水準

 中钢2015年7~8月盘价概估

 

调整金额(元)

调整后均价(每吨)

钢板

-611

1.52万元(一般)

棒线

0

1.68万元(低碳)

热轧钢品

-217

1.37万元(一般料)

冷轧钢品

-344

1.54万元(一般料)

电镀锌钢捲

0

2.15万元

电磁钢捲

-900

1.83万元(中低规)

2.29万元(高规)

热浸镀锌钢捲

-365

1.8万元(建材用)

2.17万元(家电用)

中钢(2002)今(27)日召开7~8月内销钢品订价厂盘会议,棒线、电镀锌钢捲止跌开平,其余钢品则仍见跌势,惟平均降幅已较上次盘价收敛。中钢Q2销售估可达311万公吨(含中龙),而Q3受钢板厂大修、以及市场景气仍较险峻影响,销售目标订为300.6万公吨;法人则指出,中钢7~8月盘价虽未能完全止稳,惟高毛利之棒线价格有撑,加上Q3业外有股利等收入挹注,Q3税后净利仍估可持平Q2。

观看国际钢市景气,受全球经济成长减速,导致Q2钢铁旺季需求不如预期,不过随着铁矿石原料价格触底反弹,国际钢价可望止跌回稳;就美国钢市而言,近期钢厂已陆续进行提价动作;至于欧洲将进入暑休淡季,需求增长不易,但因经济基本面改善,钢价筑底态势明确;亚洲钢市方面,中国大陆供过于求现象依旧,但受资金宽鬆与铁矿石价格上涨激励,流通行情止跌,钢厂6月盘价多数持平;日韩钢厂出口报价趋于持稳,且随中下游回补库存需求渐现,有利于钢市反弹。

回到国内钢市,虽然近期国际钢价已止跌回稳,惟国内钢铁下游产业受全球经济成长趋缓、台币升值、区域贸易障碍等诸多不确定性因素冲击,外销接单深受影响。

为协助下游客户提高竞争力,中钢仍决定适度调降7~8月钢品价格,除棒线及电镀锌维持平盘外,其余钢品调降1.4%,平均每公吨调降251元。

法人认为,中钢本次盘价走势依旧偏弱,不过热轧、冷轧等大宗底材跌幅已见收敛,而毛利较高的棒线盘价则如预期开平,显示此部分接单状况不差。

另外,中钢本次钢板盘价跌幅较大,主要係因船用钢板项目降价较多,而船用钢板因一季才调动一次价格,因此波动相对较大;至于电磁钢捲报价大降900元/公吨则係为鼓励客户转用高端钢材。

法人表示,从近期铁矿石价格走势来看,Q3原料成本有可能较Q2略为增加,不过增幅并不大,而虽然中钢本次开盘没有惊喜,但也还算可接受,若中钢Q3能维持较好的产品组合,搭配业外股利等收益挹注,Q3税后净利预估有机会维持在35~40亿元,与Q2获利相当。

今年钢市虽未见亮点,惟近期大陆钢材社会库存仍持续去化,且大陆港口铁矿石库存也由先前1亿多吨的高档降至8000多万吨,有助于钢市基本面好转,法人预期,Q3钢市在库存持续去化的格局之下,钢价有机会止跌回稳,Q4钢市有机会进一步好转。